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對葡萄酒行業(yè)來說，投資葡萄酒既是一件好事，也是一件壞事;一方面，它為一些生產(chǎn)商創(chuàng)造了財富，同時也使許多葡萄酒超出了普通葡萄酒愛好者的承受能力。
但對于葡萄酒的傳奇產(chǎn)區(qū)之一來說，我們是否已經(jīng)達到了“投資高峰”?
過去幾年，葡萄酒的投資回報率一直非常驚人，在勃艮第和香檳等頂級產(chǎn)區(qū)提供的豐厚回報的刺激下，越來越多的投資顧問轉(zhuǎn)向了這種液體黃金。
波爾多葡萄酒一直都是投資者的回報來源之一，尤其是在本世紀初，當時中國的收藏家和葡萄酒愛好者把錢砸在任何標有“Premier Cru Classé”字樣的葡萄酒上。但波爾多葡萄酒已經(jīng)達到頂峰了嗎?如果是這樣的話，渴求回報的收藏家們下一步會把目光投向哪里?
基于Wine-Searcher 數(shù)據(jù)庫，我們建議是向東看。
作為研究世界上最昂貴葡萄酒系列的一部分，我們梳理數(shù)據(jù)庫，尋找價格的走勢。今年，波爾多葡萄酒和意大利葡萄酒(尤其是托斯卡納葡萄酒和皮埃蒙特葡萄酒)的走勢截然不同。
傳統(tǒng)上波爾多一直是葡萄酒的標準，經(jīng)常從評論家那里獲得最大的評價。事實上，許多葡萄酒專業(yè)人士對什么是好酒的整個概念都是建立在波爾多頂級葡萄酒上的。
相比之下，意大利擁有悠久的歷史和傳統(tǒng)，但在投資類葡萄酒的價格水平上，意大利從未有過相當大的競爭力。或者說，很多人都這么認為。如果查看一下波爾多頂級葡萄酒和最昂貴的意大利葡萄酒的價格，就會發(fā)現(xiàn)，意大利最近在價格上的增長最快。
在波爾多頂級葡萄酒如履薄冰之時，意大利的葡萄酒卻在飛速發(fā)展，在過去5年里不斷超越法國同行。是的，波爾多葡萄酒大多數(shù)情況下起價較高，但意大利頂級葡萄酒的價格正悄悄逼近它們的梅多克競爭對手。
為了比較這兩個產(chǎn)區(qū)葡萄酒，我們選擇了波爾多最昂貴的10款葡萄酒。我們排除了最昂貴的Liber Pater，因為它的下一個年份的定價將可能將其剔除這個列表，但我們考察了五大一級葡萄酒，頂級的波美侯、圣愛美濃葡萄酒和最貴的白葡萄酒。
在過去的12個月里，這10種葡萄酒的平均漲幅僅為0.97%。同期表現(xiàn)最好的是Petrus(上漲4.3%);Le Pin(上漲2.56%)和Margaux(上漲2.11%)。表現(xiàn)最差的是拉菲(下跌3.33%)、奧比昂(下跌0.77%)和白馬(上漲0.44%)。
回顧2014年的價格，略好一些。總體而言，這些葡萄酒的平均價格上漲了2.48%(低于通貨膨脹率)，其中Le Pin上漲了23.66%，Petrus上漲了11%，木桐(Mouton)上漲了5.78%。拉菲和歐頌的價格分別下跌14.68%和10%。其余的價格在上漲3.13%(瑪歌)和下跌1.78%之間搖擺。
意大利的情況則大不相同。過去12個月，只有兩款葡萄酒的價格下跌，而其他葡萄酒則實現(xiàn)了健康增長。
總體而言，意大利前10名的價格平均增長了7.77%，這是一系列穩(wěn)步增長中的最新一個。這得益于一些大幅上漲，比如Soldera Brunello Riserva，該價格較2018年500美元的平均價格上漲40.6%。Mascarello的銷量增長了10.95%，而Gaja Sori Tildin的銷量增長了8.05%。價格下跌的兩款葡萄酒分別是Bibi Graetz Testamatta(下跌4.87%)和Sodlera Brunello(回升1.4%)。
在過去的五年里，這種對比再明顯不過了。排名前十的葡萄酒平均增值44.21%，主要由三種葡萄酒推動。Conterno Monfortino從2014年的均價633美元躍升了92%，而Mascarello的藝術(shù)家cuvee從2014年的均價141美元飆升了237.5%，Soldera Riserva從495美元漲到了703美元，上漲了52%。這些結(jié)果使得 Vietti42.95%增幅的出色表現(xiàn)相形見絀，但仍然令人印象深刻。
意大利酒單上唯一降價的葡萄酒是 Graetz Testamatta (下跌22%)和Biondi Santi(下跌2.7%)。
價格歷史的證據(jù)表明這一趨勢——波爾多對于收藏家來說可能已經(jīng)到達了一個停滯點，但是意大利葡萄酒似乎正在快速增長。
此外很明顯，吸引大買家的葡萄酒大多是傳統(tǒng)的意大利風格，而不僅僅是模仿波爾多風格的葡萄酒。事實上，只有兩個超級托斯卡納出現(xiàn)在名單上，而這些葡萄酒被設(shè)計成意大利版的波爾多葡萄酒，這表明收藏家們的興趣不僅僅是波爾多的復(fù)制品，而是意大利的傳統(tǒng)口味。
